共済目的は、農業用機械。万一の損害補償と買換資金のため農機具の耐用年数に応じて３年から１０年の期間で加入できます。
農業共済組合の組合員資格があれば、誰でも加入できます。
更新共済では、火災事故に加え、風水害などあらゆる自然災害や衝突や接触などの稼働中の事故も対象にしています。
更新共済の共済責任期間は、掛金の納入のあった日の午後４時から加入する農機具の耐用年数に応じて、３年から１０年までの期間内で加入です。（ただし、９年は除く。）
損害共済と同様に５万円から５００万円の範囲内で、加入する農機具の新調達価額を限度額に加入できます。
加入する期間により異なります。共済金額１０万円当りの掛金は、共済責任期間が５年の場合、２０，２７０円が１年間の掛金となります。
対象事故が発生した場合、加入している農機具の新調達価額を上限に、共済金額の加入割合で損害共済金をお支払いします。
また、同一機種の次期買い替え資金として掛金が積み立ててあるため、共済責任期間が終了した時には、減価共済金額の額を満期共済金としてお支払いします。